国泰君安研报以为，地方政府对电价的焦点诉求是降低外地工商业用电本钱，包管竞争优势。目今新投产的平价新能源项目电量电价已经比外地火电电量电价具备显着价钱优势。在新能源新增的系统运行本钱未完全传导给下游用户之前，可以通过能源结构调解，例如提高新能源电量比例以知足增量用电需求、取代火电电量，从而降低下游工商业的综合电费。我们预计，2024年天下电量电力供需形势仍将 相对偏紧，燃料价钱降幅逐步趋缓。因此，2025年煤电长协电价下行危害相对有限。